Xung đột tại Hormuz đã gây thiệt hại vật chất, rủi ro nguồn cung năng lượng và lạm phát là biến số chính với thị trường. Cần theo dõi diễn biến eo biển và phản ứng giá dầu so với tuyên bố hạ nhiệt, vì độ lệch này quyết định chiều rủi ro trong ngắn hạn.
Chiến sự Iran leo thang rõ rệt: các cuộc tấn công vào tàu hàng ở eo biển Hormuz đã đánh chìm 2 tàu chở hàng và trong 4 ngày qua có tới 12 tàu bị đánh, biến tuyến vận tải năng lượng huyết mạch này thành điểm rủi ro chính. Giá năng lượng bị đẩy lên, kéo theo lo ngại lạm phát và bất ổn kinh tế toàn cầu, khiến nhóm tài chính và ngân hàng trung ương các nền kinh tế lớn nhóm họp ở Thái Lan. Một số dự báo cho rằng giá dầu có thể neo cao tới 2028, các công ty dầu lớn đứng trước bài toán phân bổ khoản lợi nhuận bất thường khoảng 32 tỷ USD, trong khi giới chức Mỹ tuyên bố chiến sự sẽ sớm kết thúc và giá dầu sẽ lao dốc.
Điểm mới đáng chú ý là cường độ xung đột đã vượt mức đe dọa: tàu hàng bị đánh chìm thực sự tại eo biển Hormuz, tần suất tấn công dồn dập với 12 tàu bị đánh trong 4 ngày, tức rủi ro đã chuyển từ lời nói sang thiệt hại vật chất với chuỗi cung ứng dầu. Song song đó là tín hiệu chính trị trái chiều: tuyên bố chiến sự sớm kết thúc và giá dầu giảm mạnh, cùng dự báo giá dầu neo cao tới 2028 và khoản lợi nhuận bất thường 32 tỷ USD của các ông lớn dầu khí. Với nhà đầu tư cá nhân Việt Nam, đây là giai đoạn mà biến số địa chính trị có thể đảo chiều rất nhanh, nên ưu tiên theo dõi diễn biến eo biển và phản ứng của giá năng lượng hơn là tin vào một kịch bản duy nhất.
↑ Rủi ro nguồn cung qua eo biển Hormuz tăng sau khi tàu bị đánh chìm, thị trường định giá lại xác suất gián đoạn vận chuyển, đẩy giá dầu giữ mức cao trong 12-24h tới.
↑ Tâm lý né rủi ro và lo ngại lạm phát do năng lượng đẩy dòng tiền về đồng tiền mạnh, chỉ số đồng bạc xanh nhiều khả năng được nâng đỡ.
↑ Nhu cầu trú ẩn tăng khi xung đột leo thang và bất định kinh tế toàn cầu lớn hơn, dòng tiền phòng thủ thường tìm đến vàng trong ngắn hạn.