Chiến sự chuyển sang pha cắt hạ tầng công nghệ và châu Âu tự gánh rủi ro Biển Đen, nên phí bảo hiểm địa chính trị với vàng và dầu khó giảm nhanh. Theo dõi phản ứng châu Âu về gói 79 tỷ USD và diễn biến tuyến Donbas trong vài tuần tới.
Xung đột Nga–Ukraine bước vào pha căng thẳng mới: châu Âu dồn lực hậu thuẫn Kyiv và Tổng thống Ukraine kêu gọi thêm 79 tỷ USD cho năm tới, trong khi quan hệ với Washington xấu đi rõ rệt. Cùng lúc, lệnh hạn chế hệ thống vệ tinh Starshield phục vụ liên lạc chiến trường và UAV được xác nhận xuất phát từ nội bộ Nhà Trắng, đe dọa lợi thế công nghệ của Ukraine; ở tiền tuyến Donbas, chiến dịch phản công vẫn giành lại lãnh thổ quan trọng. Châu Âu tính phương án treo cờ bảo hiểm cho tàu ở Biển Đen, chấp nhận chia sẻ rủi ro để giữ tuyến hàng hải mở.
Điểm mới nằm ở hai đòn tài chính – kỹ thuật xuất hiện cùng lúc: yêu cầu 79 tỷ USD bổ sung cho ngân sách chiến tranh năm sau, quy mô lớn hơn các gói viện trợ từng bàn trước đây, và việc hạn chế vệ tinh liên lạc/UAV đến từ nội bộ chính quyền Mỹ thay vì chỉ là đe dọa ngoại giao. Trước đó câu chuyện xoay quanh viện trợ và đàm phán, nay chuyển sang cắt hạ tầng công nghệ và châu Âu tự gánh rủi ro hàng hải ở Biển Đen. Với nhà đầu tư, biến số leo thang vẫn hiện hữu chứ chưa phải kịch bản hạ nhiệt, và dòng tin kiểu này thường làm phí bảo hiểm địa chính trị khó giảm nhanh.
↑ Rủi ro tuyến vận tải Biển Đen và leo thang quân sự giữ phí bảo hiểm địa chính trị, dù nguồn cung chưa bị cắt trực tiếp.
↑ Nhu cầu tài sản an toàn và bất định quanh chính sách Mỹ nâng đỡ đồng bạc xanh trong ngắn hạn.
↑ Bất ổn địa chính trị và bất đồng Mỹ–châu Âu đẩy dòng tiền phòng thủ vào kim loại quý.