Thêm hai tàu chở dầu bị trúng đạn, rủi ro Vịnh Ba Tư lan sang phía bắc
Nhận định của The Brain
Rủi ro địa chính trị ở Vịnh Ba Tư đang lan rộng theo địa lý, không còn giới hạn ở eo biển Hormuz, nên phần bù rủi ro cho nhóm năng lượng và vận tải biển sẽ được thị trường định giá lại. Theo dõi giá dầu Brent, cước tàu chở dầu và phí bảo hiểm chiến tranh — nếu cả ba cùng tăng thì áp lực lạm phát nhập khẩu của Việt Nam mới thực sự đáng lo.
Bối cảnh
Căng thẳng hàng hải ở Vịnh Ba Tư đang lan rộng: thêm hai tàu chở dầu bị trúng vật thể bay không xác định trong hai vụ riêng biệt, một gần eo biển Hormuz và một ở phía bắc Vịnh Ba Tư, nối tiếp một chuỗi vụ tấn công nhằm vào tàu thương mại đang dày lên. Đây là tuyến vận tải chiếm phần lớn lượng dầu thô xuất khẩu bằng đường biển của khu vực, nên rủi ro lan sang giá dầu, cước vận tải và phí bảo hiểm chiến tranh cho tàu chở dầu. Hai bản tin còn lại chỉ là tổng hợp điểm tin thị trường nông sản/hàng hóa đầu ngày, không nêu sự kiện hay số liệu riêng mới.
Thay đổi
Điểm mới là tính chất lan rộng và phân tán địa lý của các vụ tấn công: trước đây rủi ro được nhìn nhận tập trung ở khu vực eo biển Hormuz, nay xuất hiện thêm vụ ở phía bắc Vịnh Ba Tư, tức vùng an toàn hơn trước đây cũng đã bị ảnh hưởng, và đối tượng bị nhắm là tàu chở dầu thương mại chứ không chỉ cơ sở hạ tầng. Với nhà đầu tư Việt Nam, đây là dạng tin làm tăng phần bù rủi ro địa chính trị cho nhóm năng lượng và vận tải biển, đồng thời là lực cản với triển vọng lạm phát nhập khẩu nếu giá dầu duy trì ở mức cao. Cần theo dõi ba biến số định lượng: giá dầu Brent, cước tàu chở dầu và phí bảo hiểm chiến tranh cho hành trình qua Vịnh Ba Tư — nếu cả ba cùng tăng thì rủi ro đã lan từ tin tức sang chi phí thực tế.
Tác động tài sản
- Dầu thô va khi
Giá dầu Brent/WTI và khí tự nhiên hóa lỏng chịu áp lực tăng do rủi ro nguồn cung qua eo biển Hormuz
- GAS
Hưởng lợi về giá bán khí gắn với giá dầu, nhưng biên lợi nhuận phụ thuộc chi phí khí đầu vào
- Rui ro vi mo
Kịch bản xấu là eo biển Hormuz bị phong tỏa một phần, khi đó tác động không còn giới hạn ở cổ phiếu năng lượng
- Cuoc van tai bien
Cước tàu chở dầu và phí bảo hiểm chiến tranh cho hành trình Vịnh Ba Tư tăng, kéo theo chi phí logistics năng lượng toàn cầu
- Lam phat va ty gia
Giá năng lượng cao hơn tạo áp lực lên lạm phát nhập khẩu và cán cân thương mại của Việt Nam
- Nhom van tai bien VN
Cước và phí bảo hiểm tăng là yếu tố hỗ trợ doanh thu, song rủi ro tuyến và chi phí nhiên liệu tăng là mặt trái
- VNINDEX nganh nang luong
Nhóm dầu khí thường phản ứng sớm với tin địa chính trị, trong khi nhóm tiêu dùng và sản xuất chịu áp lực chi phí đầu vào