Mùa báo lãi quý 3 phân hóa: ngân hàng - hóa chất giữ nhịp, mía đường - khoáng sản lao dốc
Nhận định của The Brain
Lợi nhuận quý 3 đang tách rõ hai nhóm: ngân hàng và hóa chất giữ đà nhờ giá bán và tín dụng, còn mía đường và khoáng sản chịu áp lực giá đầu ra. Cần theo dõi biên lãi thuần của nhóm ngân hàng và tiến độ thanh toán hợp đồng 470 tỷ của AGG trong quý 4.
Bối cảnh
Cụm tin cùng lúc là loạt kết quả kinh doanh quý 3/lũy kế 9 tháng của các doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ, cho thấy bức tranh phân hóa rõ: OCB lãi sau 9 tháng tăng hơn 20%; mảng nông nghiệp của Hòa Phát ước lãi gần 1.000 tỷ đồng dù quý 3 đi lùi; CSV hưởng lợi giá bán, lãi tăng gần 50%; ngược lại Mía đường Sơn La lãi lao dốc 72% sau khi chốt cổ tức tiền mặt tỷ lệ 100%, HGM giảm hơn 80% và phải triệu tập đại hội cổ đông bất thường. Song song, AGG ký hợp đồng hợp tác kinh doanh trị giá 470 tỷ tại dự án The Gió Riverside. Không có mã VN30 nào ngoài hàm ý lan tỏa từ nhóm ngân hàng, nên tác động chủ yếu mang tính cục bộ theo từng cổ phiếu và theo ngành.
Thay đổi
Điểm mới là loạt số lũy kế 9 tháng vừa lộ diện thay vì các ước tính chung chung: lợi nhuận OCB tăng hơn 20%, mảng nông nghiệp của Hòa Phát tiệm cận ngưỡng 1.000 tỷ dù riêng quý 3 giảm, CSV tăng gần 50% nhờ giá bán, trong khi Mía đường Sơn La giảm 72% và HGM giảm hơn 80% - mức suy giảm đủ mạnh để HGM phải họp cổ đông bất thường. Với AGG, hợp đồng hợp tác kinh doanh 470 tỷ tại The Gió Riverside là dòng tiền hợp đồng mới, không phải doanh thu ghi nhận ngay, nên cần phân biệt giá trị ký kết và tiến độ thanh toán thực tế. Nhìn tổng thể, dòng lợi nhuận đang tách thành hai nhóm: ngân hàng - hóa chất giữ nhịp, còn mía đường - khoáng sản chịu áp lực giá đầu ra.
Tác động tài sản
- OCB
Ngân hàng niêm yết, lợi nhuận 9 tháng tăng hơn 20%, đại diện nhóm ngân hàng tầm trung
- AGG
Bất động sản An Gia, ký hợp đồng hợp tác kinh doanh 470 tỷ tại The Gió Riverside
- CSV
Hóa chất cơ bản (soda/xút), lãi tăng gần 50% nhờ giá bán, hưởng lợi chu kỳ giá
- HGM
Khoáng sản, lợi nhuận giảm hơn 80%, phải triệu tập đại hội cổ đông bất thường
- HPG
Mảng nông nghiệp của Hòa Phát ước lãi gần 1.000 tỷ sau 9 tháng, đóng góp vào lợi nhuận hợp nhất của tập đoàn thép
- SLS
Mía đường Sơn La, lãi giảm 72% sau khi chia cổ tức tiền mặt 100%, phản ánh áp lực giá đường
- Ngành đường
Nhóm mía đường chịu áp lực giá bán và cạnh tranh đường nhập khẩu
- Ngành hóa chất
Nhóm hưởng lợi khi giá bán sản phẩm cơ bản phục hồi