Dầu giảm hơn 3% theo kỳ vọng đàm phán Iran, nhưng rủi ro tàu biển vùng Vịnh vẫn leo thang

Bối cảnh

Căng thẳng ở eo biển Hormuz và vùng Vịnh đang đi theo hai chiều ngược nhau. Một mặt, các cuộc tấn công nhắm vào tàu chở dầu và cả tàu chở khí tự nhiên hóa lỏng tiếp tục lan rộng trong khu vực, kèm theo các tuyên bố leo thang từ cả hai phía và việc Iran nói có các vụ nổ trên tàu — đây là xung đột đã kéo dài khoảng 8 tháng. Mặt khác, xuất hiện nỗ lực ngoại giao mới do Qatar dẫn dắt nhằm chấm dứt xung đột, cùng các tín hiệu đàm phán hòa bình khiến giá dầu lao dốc hơn 3% trong phiên, xóa bớt phần bù rủi ro địa chính trị được tích lũy trước đó. Bức tranh tổng thể: rủi ro nguồn cung ngoài đời thực vẫn cao, nhưng thị trường đang định giá kịch bản hạ nhiệt nhanh hơn tốc độ diễn biến thực tế.

Thay đổi

Điểm mới là thị trường lần đầu nghiêng hẳn sang kịch bản đàm phán do Qatar dẫn dắt, đủ để kéo giá dầu giảm hơn 3% ngay cả khi các vụ tấn công tàu vẫn đang lan sâu hơn vào vùng Vịnh và có thêm tàu chở khí bị nhắm tới. Trước đó, rủi ro hàng hải chỉ được phản ánh một chiều vào giá; nay giá và rủi ro thực tế tách nhau, nghĩa là thị trường đã đặt cược khá nhiều vào khả năng đạt thỏa thuận. Với nhà đầu tư cá nhân, đây là trạng thái dễ tạo biến động mạnh hai chiều: chỉ một tuyên bố cứng rắn hoặc một vụ tấn công mới cũng đủ đảo ngược toàn bộ phần giảm giá vừa hình thành.

Tác động tài sản

• Dầu WTI

  ↓ Kỳ vọng đàm phán hòa bình do Qatar dẫn dắt làm bớt phần bù rủi ro nguồn cung, dù các vụ tấn công tàu vẫn tiếp diễn nên đà giảm có thể bị hãm bớt.

• DXY

  ↓ nhẹ Tâm lý ưa rủi ro quay lại khi có tín hiệu đàm phán khiến dòng tiền bớt dồn vào đồng tiền trú ẩn.

• Vàng

  ↓ nhẹ Kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng kéo nhu cầu trú ẩn xuống, nhưng rủi ro tàu chở dầu và khí bị đánh ở vùng Vịnh giữ mức giảm khá hẹp.